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安信证券在研报中表示，从企业的生命周期出发，独角兽的成长需要走过创业、瞪羚、独角兽、“龙”企业四大阶段。不论已经上市与否，独角兽成长为“龙”必需将时间线拉长，来看公司是否能一路过关斩将。目前BATJ等企业已经从独角兽进发成为“龙”企业，而大部分企业仍处于瞪羚到独角兽的阶段。独角兽失败要素主要源自创新性、运营、发展战略以及财务四大层面。原创性差、产品迭代落后、易被淘汰等都会使企业偏离市场需求；而行业生命周期，品牌复制、流量成本供应链是营业层面需要重点解决的难题，企业能力高下立见；而企业管理不善，过度追求扩张的战略性失误也会使独角兽自断臂膀；财务层面来看，毛利率不高、过度依赖资本和通过打价格战盈利的企业，或许短期风险不明显，长期资金链却容易出现问题。

在职学习的同时，胡怀邦在官场也混得风生水起。环环梳理了胡怀邦从1994年至2019年的履历。1994年7月，胡怀邦升任陕西财经学院副院长；1999年，出任中国金融学院院长、党委副书记（正局级）；2000年6月，出任中国人民银行成都分行副行长、党委副书记；

对标“苹果”是小米估值的“通常算法”。按照传闻中2017年12亿美元的净利润，680亿美元的估值，意味着小米的市盈率约56倍。在业内人士看来，苹果的最新市盈率还不足18倍。这个价格上市，小米无疑“太贵”了。但在雷军眼中，小米千亿美元的估值或许并不算高。

软银集团显示主业赚取现金能力的营业现金流为1.1718万亿日元，仅为营业利润的一半。一方面，用于支付利息等的财务费用则达到6337亿日元。2019年1~3月期，由于阿里巴巴股价上涨导致相关金融衍生产品的利润大幅减少，加之高额的财务费用，集团的最终损益陷入约1200亿日元的亏损。阿里巴巴股价自2018年底起上涨了超过3成。

从社会融资结构的角度看，成立理财子公司是符合直接融资发展趋势的。在2018年的社会融资规模增量中，人民币与外币贷款占比近八成，社会融资结构仍旧以间接融资为主，但直接融资占比从2002年的不足5%增长至2018年的24%，增长趋势显著。债券和股票是理财资金资产配置不可或缺的组成部分，理财子公司的业务发展与直接融资市场发展一脉相承。

纵观小米的发展史，务实、高效、模仿、轻资产、现金流、极致产品、渠道变革等均是其代名词。小米的胜利，并非来自生产力（高端制造、核心技术）的胜利，而是生产关系的胜利（精准定位、组织变革、渠道创新）。截至目前，小米无疑是杰出的硬件巨头企业，但若要以互联网生态、物联网布局为其估值，或仍需一点时间，证明核心竞争力与商业价值。