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(本文作者介绍：携程联合创始人、执行董事局主席)【华泰策略|主题】为何当前需要重点关注混改主题？——国企改革主题投资系列之一来源：华泰策略研究导读为何当前需要重点关注混改主题？我们认为当前混改是必须重视的主题，主要基于以下逻辑：1）2019两会政府工作报告定调“加快”国资改革，表明政策层面高度重视；2）今年以来南北船资产重组方案落地，意味着国企混改正在切实行动；3）2018年提出的“双百行动计划”有望在今年进一步落地。我们认为多个时间节点的契合表明：2019年有望成为国企混改取得重大突破的关键一年。建议关注两条主线：1）集团引入战略投资者预期：中国船舶、中国核建等；2）优质的上市平台后续的资产注入预期：中兵红箭、华东电脑、四创电子、文山电力等。

上周五美股重挫收跌，产油国之间意见分歧国际原油价格暴跌，恐慌情绪再升美债收益率新低，不过美非农就业数据强劲。看回国内，上周尾沪深两市呈弱势震荡，早盘一度冲高后大幅回落，金融蓝筹回调令两市承压下行，收盘三大股指分别收跌，市场观望情绪升温。而港股随中美两市牵引低开低走，外围不确定风险上升令市场担忧，恒指大跌收盘。现外围市场大幅回落打击市场投资气氛，随着市场恐慌情绪升温，外围紧张气氛给港股带来承压，因此，料港股短期震荡探底，可留意绩优股。

统计还显示，在司法部门调查的贪腐案件中，只有48%涉及金钱，通常金额较小，而真正的行贿则是以其它方式来替代，或通过某种非价值性交易。从数字上看，在过去三年中，西西里被查获的贪腐案件数量最多，超过了意大利北部所有大区，共28起；其次是拉齐奥大区22起，坎帕尼亚大区20起，普利亚大区和卡拉布里亚大区，分别为16和14起。

责任编辑：吴金明“按照改革统一要求，省级以下税务部门党政正职不实行分设，各级税务部门的内设机构领导职数也会相应减少，部分领导干部将从正职转任副职，需要面对现实的考验。”7月3日出版的《中国税务报》在评论文章《正确对待进退留转和利益得失》中低调披露了上述信息。

这13单重组“少而精”，体现了一定特点。一方面，百亿级以上的并购方案“出镜率”高，其中产业整合是一个重要方面。最新过会的云南白药就是典型，该重组案例集吸并、深入混改、产业整合于一身，计划向云南省国资委、新华都（维权）、江苏鱼跃发行股份6.68亿股，换股吸收合并白药控股，实现整体上市。交易完成后，白药控股的全部资产、负债及其他权利与义务均由上市公司承继，吸收合并对价高达510亿元。

尽管美国目前处于有记录以来最长的经济扩张周期，家庭收入更多、企业利润更高，申请失业金等社保计划的人更少，且失业率位于50年来的最低点，但赤字仍在继续扩大。这对特朗普来说可能是个坏消息——由于特朗普2017年的减税政策减少了财政部的收入，如今不断膨胀的赤字在很大程度上就是因为税收收入在下降。事实上，过去两年美国政府的税收收入比国会预算办公室在2017年6月，即减税方案通过前六个月减少了逾4000亿美元。在上个财年，美国政府支出的增长速度是税收增长的两倍。